阅读提要

信托资金用途应符合信托合同约定，符合法律法规及部门规章的规定。若信托资金用途违反信托合同约定及法律法规及部门规章的强制性规定的，很可能导致投资人该笔信托投资的合同目的不能实现，从而构成根本违约，投资人有权解除信托合同，并要求信托公司返还投资本金及预期利息。

案例情况

案例来源：北京金融法院，中国民生信托有限公司与宋育营业信托纠纷二审民事判决书【（2022）京74民终619号】

案例概述：

1、2020年3月，宋某与民生信托签署《信托合同》，向中国民生信托·至信828号铂首商业地产集合资金信托计划投资人民币550万元；

2、信托合同约定的资金用途为：用于受让武汉裕馨所持目标公司99%股权并以剩余信托资金投入目标公司资本公积；

3、民生信托项目信息披露：信托计划资金用于向标的公司支付购房款；该项目标的为在建工程。项目到期后未能退出进入延长期。民生信托多次披露业绩比较基准9%及10%。

4、北京银保监局就该信托产品出具核查意见：该项目绕道非关联方公司，将信托资金违规用于民生信托公司股东，民生信托公司该行为违反了《信托公司集合资金信托计划管理办法》（银监会令2009年第1号）第二十七条“信托公司管理信托计划，应当遵守以下规定：……（三）不得将信托资金直接或间接运用于信托公司的股东及其关联人”的规定，民生信托公司未向投资人揭示至信828号项目的实质资金用途，违反了上述规定第三十四条“信托公司应当……保证所披露信息的真实性、准确性、完整性”。

法院认为

本案二审的争议焦点是：民生信托公司是否严格履行了诚实信用、谨慎有效的管理义务，是否构成违约而应对宋育所受到的损失承担赔偿责任。

根据本案查明的事实，案涉集合资金信托计划属于主动管理型信托产品，管理人实际使用信托财产从事投资，掌握信托财产的使用情况以及投资去向，除其按照合同约定披露的事项之外，委托人无从得知具体投资情况。

《信托合同》对于信托目的以及投资组合范围均有明确的约定，这就要求受托人严格按照上述约定的范围及投资方向进行投资组合，并遵守关于投资限制的相关约定，以实现信托目的。

本案中，经北京银保监会核查，至信828号绕道非关联方公司，将信托资金违规用于民生信托公司股东，民生信托公司该行为违反了《信托公司集合资金信托计划管理办法》（银监会令2009年第1号）第二十七条“信托公司管理信托计划，应当遵守以下规定：......（三）不得将信托资金直接或间接运用于信托公司的股东及其关联人”的规定，民生信托公司未向投资人揭示至信828号项目的实质资金用途，违反了上述规定第三十四条“信托公司应当.......保证所披露信息的真实性、准确性、完整性”。

关于信息披露问题，由于交易对手未能按期支付至信828号项目信托款项，该项目进行了两次延期，延期后，民生信托公司均未向投资人披露至信828号底层资产风险情况及采取的应对措施。

民生信托公司上述违约行为，导致宋某投资至信828号、将其资产投资于约定用途以期实现资产增值的合同目的无法实现，一审判决解除合同并赔偿损失并无不当，本院予以维持。

赔偿损失

信托合同解除后果——返还投资本金：合同解除后，尚未履行的，终止履行；已经履行的，根据履行情况和合同性质，当事人可以请求恢复原状或者采取其他补救措施，并有权赔偿损失。因此，在《信托合同》解除后，民生信托公司应返还宋某已支付的投资款550万元，宋某该项诉请具有事实和法律依据，一审法院予以支持。

信托合同解除后果——赔偿损失：宋某主张所投资款项的利息损失，法院认为，民生信托公司违约，应赔偿由此给宋育造成的损失，宋育按照民生信托公司出具的认购/申购确认函中记载的业绩比较基准年10%标准主张利息损失，但该业绩比较基准并非双方约定的固定收益标准，宋育依此主张利息损失缺乏依据，一审法院对此按照一年期同期LPR标准予以调整。

首发：微信公众号“郭亚男律师”