实务｜私募基金未经备案，投资人可解除基金合同——管理人勤勉尽责义务研究（2）
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郭亚男
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1个月之前
01
阅读提要
私募基金募集完毕，应当向基金业协议进行备案。备案之前不得进行项目投资。
基金未备案，基金合同效力事宜，郭律师曾写过文章《私募基金未经备案，合同无效？——管理人勤勉尽责义务研究（1）》论证，结论是大部分法院不会仅仅因为基金合同未履行备案手续而无效。
那么，在基金未备案即投资给投资人构成损失的情况下，管理人就不需要承担责任了吗？答案是否定的，投资人仍可能以基金未备案导致合同目的无法实现为由，要求解除基金合同，管理人及基金返还投资人投资本金并赔偿损失。
02
解除合同法律依据
在基金合同没有明确规定基金未备案情况下的投资人法定解除权的情况下，投资人解除合同的法律依据主要是《民法典》第五百六十三条：
有下列情形之一的，当事人可以解除合同：
（一）因不可抗力致使不能实现合同目的；
（二）在履行期限届满前，当事人一方明确表示或者以自己的行为表明不履行主要债务；
（三）当事人一方迟延履行主要债务，经催告后在合理期限内仍未履行；
（四）当事人一方迟延履行债务或者有其他违约行为致使不能实现合同目的；
（五）法律规定的其他情形。
以持续履行的债务为内容的不定期合同，当事人可以随时解除合同，但是应当在合理期限之前通知对方。
再具体来说，投资人能否解除基金合同，主要法律适用为上述第（四）款，即核心在于私募基金未备案是否导致了“合同目的不能实现”的后果。基金未备案是否构成投资人的合同目的不能实现，应当分具体情况处理，不能一概而论。
03
法院判例梳理
案例1：上海金融法院（2019）沪74民终123号一案中，法院认为：被上诉人沈惠仙已完全履行了出资义务，但其投资基金产品并未成立备案，显然，《安信稳健合同》的订立目的不能实现，且该合同目的不能实现之结果应归因于励琛公司未履行相应义务。因此，沈惠仙依法享有合同解除权，可以解除合同并要求励琛公司赔偿其损失。
案例2：上海市黄浦区人民法院（2021）沪0101民初16003号一案中，本院认为：双方当事人签订了《安信稳健基金合同》，约定设立“安信稳健系列新三板定向股权投资基金”，被告作为基金管理人负有办理基金备案的义务。但被告并未对该基金进行备案。原告作为投资人履行了出资义务，但其投资基金产品并未成立备案，因此案涉基金合同的订立目的不能实现，且该合同目的不能实现之结果应归因于被告未履行相应义务。因此，原告依法享有合同解除权，可以解除合同并要求被告赔偿其损失。
首发：微信公众号“郭亚男律师”
精选评论
（1）-
点小读
本文主要讨论了私募基金未备案导致投资人损失时，投资人是否有权解除基金合同的问题。文章指出，虽然私募基金未备案不会导致基金合同无效，但在基金未备案即投资给投资人构成损失的情况下，投资人仍可能以基金未备案导致合同目的无法实现为由，要求解除基金合同，管理人及基金返还投资人投资本金并赔偿损失。
2023-09-18点赞：0 回复
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中南财经政法大学民商法硕士研究生
北京市邦盛律师事务所律师
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