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实务|格力电器董小姐股权被“冻结”更正为“质押”,如何甄别股权冻结、股权质押?

免费 杨甜 时长/课时:8分钟/0.18课时 1个月之前
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股权冻结乌龙事件

2023年5月5日晚间,珠海格力电器股份有限公司发布《关于2023年第一季度报告的更正公告》:公司于2023年4月29日披露了公司《2023年第一季度报告》。经核查,因个别信息存在录入错误,误将截至报告期末前十大股东中董明珠的股份状态填写为“冻结”,现对相关内容进行更正,更正后董明珠的股份状态填写为“质押”。

股权质押的定义与特征

按照我国民法典的规定,质押属于担保的一种方式,主要目的是为债务人增信,为债务的履行进行担保。

根据《民法典》第四百二十五条的规定,为担保债务的履行,债务人或者第三人将其动产出质给债权人占有的,债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现质权的情形,债权人有权就该动产优先受偿。前款规定的债务人或者第三人为出质人,债权人为质权人,交付的动产为质押财产。

《民法典》第四百四十三条规定,以基金份额、股权出质的,质权自办理出质登记时设立。基金份额、股权出质后,不得转让,但是出质人与质权人协商同意的除外。出质人转让基金份额、股权所得的价款,应当向质权人提前清偿债务或者提存。

总结来看,股权质押主要是为了担保债务的履行,债务人或第三人主动将自己的股权出质给质权人,质权自办理出质登记时设立。如果债务人不履行到期债务或发生约定的实现质权的情形,债权人就可以对于质押的股权进行处理,就处理所得价款进行优先受偿。

股权冻结的含义与问题

0股权冻结的含义

股权冻结是指人民法院通过限制股权所有者提取股权收益或转让自己股权获得收益的一种强制措施。

根据《最高人民法院关于人民法院民事执行中查封、扣押、冻结财产的规定》第三条的规定,作为执行依据的法律文书生效后至申请执行前,债权人可以向有执行管辖权的人民法院申请保全债务人的财产。债务人名下的股权,广义上包括有限责任公司股权、股份有限公司股份当然属于债务人的财产。

02 股权冻结与公司财产有没有关联?

没有直接关联。

根据《最高人民法院关于人民法院强制执行股权若干问题的规定》第二条的规定,“被执行人是公司股东的,人民法院可以强制执行其在公司持有的股权,不得直接执行公司的财产”。也就是股权冻结不能执行公司的财产,不能因为公司股东自身的债务影响公司的经营,更不能直接执行、处理或冻结公司的财产。实践中,很多客户会有误解,认为公司的股权被冻结了,是不是财产也会受到损失,这是一种误区,公司是公司,股东是股东,两者是独立的,人格独立,财产也独立。不过,一般来说公司股东的股权被冻结对于公司来说会是一个负面消息,至少证明公司的股东涉及诉讼纠纷,会对公司产生间接的负面影响,这也是为什么董小姐的股权冻结乌龙事件爆出,格力公司的股价即一路暴跌,要说是巧合也很难让人信服。

03 股权冻结是否会影响股东资格?

不会。

股东基于对于公司的出资从而享有股东权利。股权实际上是一项复合型权利,既包括自益权,也包括共益权。自益权即股东专为自己的利益而行使的权利,主要包括投资收益权、剩余财产分配权、新股认购权等。共益权是指股东为自己利益的同时兼为公司的利益而行使的权利,主要包括选择管理者权、提案权、表决权等。诚如前述,股权的冻结主要是限制股权所有者提取股权收益或转让自己股权获得收益,防止的是债务人转移财产,达到财产保全的目的,所以股权冻结并不会影响股东资格。

04 股权冻结期间对于哪些权利不受影响?

共益权以及自益权中的新股认购权。

因为在股权冻结期间,股东资格不受影响,所以股东仍然可以行使共益权,比如股东(大)会会议召集权、投票权、表决权、选举和被选举权、知情权、股东代表诉讼权等;此外,自益权中的新股认购权并不属于冻结的范畴,因为新股认购权并不影响冻结股权的价值,在股权被冻结的情况下,股东仍然可以行使自益权中的新股认购权。

05 股权冻结期间公司可否增减资?

可以,但需要向人民法院报告。

依据《最高人民法院关于人民法院民事执行中查封、扣押、冻结财产的规定》第八条的规定,冻结被执行人股权的,可以向股权所在公司送达协助执行通知书,要求其在实施增资、减资、合并、分立等对被冻结股权所占比例、股权价值产生重大影响的行为前向人民法院书面报告有关情况。人民法院收到报告后,应当及时通知申请执行人,但是涉及国家秘密、商业秘密的除外。 股权所在公司未向人民法院报告即实施前款规定行为的,依照民事诉讼法第一百一十四条的规定处理。

股权所在公司或者公司董事、高级管理人员故意通过增资、减资、合并、分立、转让重大资产、对外提供担保等行为导致被冻结股权价值严重贬损,影响申请执行人债权实现的,申请执行人可以依法提起诉讼。

也就是,股权冻结期间,公司可以增资或减资,但如果影响被冻结股权价值,则需要赔偿。

总结来看,股权冻结,一般来讲是被动的,由法院采取的一种强制措施,主要是为了防止财产流失,限制的是股权项下的股息、红利与转让收益等财产性自益权,依据法律规定,股权冻结的期限是两年,到期可以续保。

后记与启示

经过上述的股权质押与股权冻结的定义、特征以及相关问题的澄清后,相信两者的区别一目了然。通常来说,股权质押是主动为之,且对外展现的是利好与信心,只有股权价值本身得到市场认可,债权人才会接受股权质押。相反,股权冻结则是比较负面的信息,一般是被动为之,是因为法院采取强制措施,股权才会被冻结,两者有本质区别。

作为公司的股东,不仅要了解自身的股东权利,更要清楚股权质押的性质与后果,股权冻结的法律意义,这样才能更好的维护自身权益,实现利益最大化,也能维护公司的权益,实现公司与股东的双赢。

首发:微信公众号“股权观察室”

版权声明:著作权归作者所有,如需转载,请联系作者获得授权,并注明作者信息及文章出处
发布:杨甜 编辑:点小读 责任编辑:点小读

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杨甜
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  浙江六和律师事务所高级合伙人

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  疑难复杂商事纠纷解决、股权架构设计、股权激励、企业常年法律顾问、合同管理、股权投融资等商事法律服务

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