深度解读｜股权设计的原理、方法和常用方案
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肖学科
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1个月之前
股权设计，很火。 股东间的股权如何分配，在创业中是一件重要的事情。 越来越多的创业者开始重视创业初期的股权架构设计，并寻求相应的法律支持。 股权，是所有企业不可或缺的一环。 创业者对股权法律服务的需求是基础需求，但市场上多将股权设计等包装成高级的服务产品。 高昂的价格令基础需求变得高不可攀。 通过本文的分享，希望揭开包装，给创业者说透股权设计： 人人都看得懂、能掌握的股权设计方法。 — 1 — 股权设计的原理。 我们知道，为保障股东的合法权利，公司法对股东权利作了一系列规定，有的权利是固有的，如知情权；有的权利是可以变动的，如表决权、分红权等。 这一部分可以经过股东协商而改变的权利，为股东之间开展股权设计提供了基础。 股权设计，即是股东权利的调配，增加或减少。 以下三种股东权利，全体股东可协商调整： ① 分红比例 分红比例可与持股比例一致，也可高于或低于持股比例。 ② 表决比例 表决比例可与持股比例一致，也可高于或低于持股比例。 ③ 新股优先认购权 认购比例可与持股比例一致，也可高于或低于持股比例。 以上三种权利，是股权设计的三大核心要素。 因此，股权设计需把握“一不变，三变”。 “一不变”：股东持股比例不变。 “三变”：分红权、表决权、新股优先认购权可变。 股权设计的基础原理，即是对公司法规定的、可以由股东协商分配的权利，重新安排。 — 2 — 股权设计的方法。 在客户的咨询中，客户常关心的一个问题： 我该持多少股权？ 股东该持有多少股权，通过以下过程的分析，得出答案。 对股权的分配，有两条主线： 主线一：同股同权 即股东的持股比例，与对应的分红、表决等一致。 例如，股东持有50%的股权，按照50%的比例分红，股东会表决时代表50%的表决权。 同股同权的股权架构不需要设计，工商局的模版既是如此。 需要注意的是，持有公司股权达67%则对公司具有绝对控制权，所有事项可一票通过或否决。 主线二：同股不同权 即股东的持股比例，与对应的分红、表决等不一致。 例如，股东持有10%的股权，但按照50%的比例分取红利，股东会表决时有90%的表决权。 再如，股东持有10%的股权，按照10%的比例分取红利，股东会表决时有90%的表决权。 又如，股东持有10%的股权，按照50%的比例分取红利，股东会表决时有10%的表决权。 同股不同权的股权架构，因其复杂，更需要设计。 所以，“我该持多少股权”所对应的问题是： ① 该持有多少分红权 ② 该持有多少表决权 ③ 该持有多少新股优先认购权 股权设计的方法，即是根据股东的需求，对分红权、表决权、新股优先认购权的调配。 — 3 — 股权设计的常用方案。 实践中，股东有以下常见情形，对应常用方案如下： 情形一：同股同权，但需掌握公司控制权 股东对公司的控制权有两种形式： ① 绝对控股：需持股67%以上，对公司所有事项有一票决定权。 ② 相对控股：需持股51%以上，对公司除修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议、公司合并、分立、解散或者变更公司形式的事项外，具有一票决定权。 在该情形下，股东需持股51%或67%以上，该模式保障了股东对公司的控制权，但需要股东担负同样比例的出资义务。 情形二：同股同权，公司经营大家商量着来 该情形多见于亲友创业，平分股权，如四人创业，各持股25%；两人创业，各持股50%等等。 和气生财，让我们平分股权。 平分股权，让我们有苦难言。 大量的股东纠纷案例已经证明，平分股权是导致股东产生纠纷后无法解决的根源。 平分股权，是在正确的思想下，产生的错误方案，目前已不再推荐。 情形三：同股不同权，保障控制权，其他股东分红权 该方案要求在股东持股比例不变、分红比例不变的情况下，调整各股东对公司的表决比例。 例如：四人创业，各持股25%。 四人约定：股东按照持股比例分取红利，但股东张三对公司法及公司章程规定的，需要股东会表决的事项，有67%的表决权。 即股东张三持有公司25%的股权，享有25%的分红权，但对公司事项有67%的表决权，其他股东的分红权利不因张三的表决权增加而减少。 情形四：同股不同权，阶梯制分红 在合伙创业中，每个人对公司的发展作用不同，有的出钱，有的出力，有的出资源等等。 随着公司的发展，股东对公司的作用发生变化，有的增强，有的减弱，差异凸显后容易产生纠纷。 阶梯制能有效调整股东贡献与公司发展之间矛盾。 例如：四人创业，各持股25%。 四人约定： ① 股东张三对公司法及公司章程规定的，需要股东会表决的事项，有67%的表决权。 ② 股东分红按照以下方式进行： 年利润100万以内的，股东按照出资比例分红，即各占25%； 年利润100万至200万的部分，股东分红按照40%、20%、20%、20%分配； 年利润200万至300万的部分，股东分红按照55%、15%、15%、15%分配； 年利润300万至500万的部分，股东分红按照70%、10%、10%、10%分配。 ...... 让听见炮火的人指挥战斗。 让努力创造财富的股东获得应有收益，让合伙创业的股东分享收益。 以上，是所有股权设计方案的基础。 在所有的股权设计中，把握“一个不变，三个可变”，根据不同的需求，灵活搭配，找出适合自己的方案。 — 4 — 股权设计中的股东退出机制。 除上述基础的股权设计外，另需考虑股东的退出机制。 退出机制是市面上模板里没有的内容，也往往被忽视。 退出机制的设置使股权设计形成闭环，能有效预防和解决股东争议。 关于股东退出机制的设置方法，可关注公众号后查阅之前文章，不再赘述。 以上内容，是股权设计中必须解决的基本问题。 希望对创业者有所帮助。 【文章来源：公众号“公司控制权研究”，关注获取更多文章】
公司决议下次，股东是否打赏的卡死了肯德基阿里
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北京市盈科（郑州）律师事务所 律师
专业方向：股东纠纷预防与争议解决
公众号“公司控制权研究”主理人，分享股东、股权知识。已为多家企业的公司治理、股权设计、股东争议解决等提供法律支持。
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